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DEPFA BANK "buy"
02.05.2007
SEB
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, verleiht der Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) im aktuellen "AnlageFlash" das Rating "buy".
Die DEPFA BANK habe im 1. Quartal entgegen den Erwartungen etwas enttäuscht. Das Haus habe in Q1 weniger verdient. Der Gewinn vor Steuern sei um 16,7% auf 155 Mio. EUR zurückgegangen. Auch die Erträge seien mit einem Rückgang von 9,0% auf 222 Mio. EUR hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Die Nettozinserträge hätten sich auf 101 Mio. EUR belaufen, ein Minus von 6%, während die Erträge aus Gebühren und Provisionen um 20% auf 6 Mio. EUR sich deutlich verbessert hätten. Die betrieblichen Aufwendungen hätten sich um 15,5% auf 67 Mio. EUR erhöht. Trotz eines Mitarbeiteranstieges um 26% im Jahresvergleich sei die Kosten-/Ertrags-Relation auf einem moderaten Niveau von 30,2% geblieben.
Dennoch - und dies sei beachtlich vor dem Hintergrund, dass das Unternehmen weiter investiere und diversifiziere - sei die operative Performance intakt. Das zusammengefasste Vorsteuerergebnis von Budget Finance, Infrastructure Finance und Client Services sei um 12% auf 173 Mio. EUR gestiegen. Insgesamt sei die DEPFA auf dem richtigen Weg, nämlich eine breitere Ertragsbasis aus ihren Kundenaktivitäten zu generieren, was sich mittelfristig auszahlen dürfte.
Die DEPFA-Aktie sei mit einem 2007er KGV von 8,9 unverändert günstig bewertet.
Die Analysten der SEB bestätigen ihr bisheriges Kursziel von 15,80 EUR und bewerten die Aktie der DEPFA BANK mit dem Rating "buy". (Analyse vom 02.05.2007) (02.05.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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